中国电石网讯：

2017年氯碱行业面临更深层次的转型升级和产业结构调整。一方面，氯碱失衡矛盾依旧突出；另一方面，环保、安全生产检查力度愈发趋严以及“两会”、“一带一路”等大型会议召开，对氯碱产销影响明显。PVC经历了2016年下半年以来一波强势拉涨行情后，2017年进入震荡调整阶段。上半年受氯碱厂家集中春检、PVC期市拉涨等利好因素支撑，行情出现两波短暂回暖。但下游终端需求因房地产调控，新屋开工面积增幅较小，管材、型材等主要消费市场表现持续低稳，导致PVC行情欲涨乏力。

一、2017年上半年PVC行情走势分析

       2017年上半年PVC行情整体呈现高位回落的走势，期间2月和5月出现两波上涨行情。春节过后，受PVC期市大幅走高以及节后市场人气回暖提振，PVC行情出现拉涨，涨幅在300元/吨。随后进入2月底，国家严控楼市，各地限购潮来袭，新屋开工面积增幅减小，管材、型材等终端需求行业开工不足５成，新增订单不多；同时，新一轮环保检查启动，下游制品厂家开工进一步受限，PVC需求持续低迷。2月底至5月初，PVC行情在低谷徘徊。5月PVC厂家集中春检，涉检产能达500万吨，占国内总产能20%以上，供应减少，市场借此机会拉动PVC出现一波上升行情。上半年国内PVC最高均价出现在2月16日，为6643元/吨；最低均价出现在4月20日，为5602元/吨。二者差价高达1041元/吨，跌幅18.58%。

2017年上半年PVC市场主要受以下几个因素影响：

1.环保和安全生产检查力度加严

从2016年开始，环保检查提升到前所未有的高度。2017年开春，新一轮环保督查再度展开，主要督查京津冀地区大气污染防治情况，随后，多地环保督查工作展开。2017年环保督查成为政府的常态化工作，对国内大宗商品形成巨大影响，而PVC也明显受到这波环保督查的影响，价格出现大涨大跌。

2.国家大型会议召开直接影响产销

2017年“两会”和“一带一路”峰会分别于3月和5月在北京召开，会议前夕及期间，北京周边地区PVC及下游塑料制品厂家产销受限明显。厂家降负荷或停产是常态，货物运输也受阻。

3.上游原料价格重心下移

PVC表现不振，电石厂家加大外销，压车卸货现象频现，电石价格急剧下行后低位徘徊，对PVC缺乏支撑。年初国内电石均价为3200元/吨，6月末下降至2900元/吨，下跌 300元/吨，跌幅9.38%。同时，亚洲乙烯也持续暴跌，至6月末CFR东南亚乙烯价格报880.5美元/吨，较年初跌99.5美元/吨，跌幅10.15%。

4.PVC厂家集中春检略有支撑

从5月中旬至6月上旬，包括新疆天业、齐鲁石化、天津大沽等氯碱厂家陆续停车检修，涉检产能高达500万吨。市场PVC货源供应明显减少，商家炒涨热情空前高涨，推动PVC出现一波上行行情，华东、华南市场成交价格上涨300元/吨。

二、2017年下半年PVC行情预测

6月底受PVC期市上扬提振，商家炒涨情绪升温，PVC现货行情呈现稳中小涨走势。但结合近两年走势来看，PVC仍处于高位回落的整理阶段。下半年主要有以下几个因素影响PVC行情：

1.上游原料多空交织

国际油价持续围绕40-50美元每桶区间震荡，EDC、VCM单体价格平稳运行。而亚洲乙烯市场供应过剩，自年初以来价格重心持续回落，对乙烯法PVC难有支撑。从6月中下旬开始，随着下游PVC需求好转，对电石采购增多，包括内蒙、宁夏等主产区电石厂家涨价出货现象增多，电石出现低位反弹，价格表现坚挺，对PVC成本支撑作用增强。

2.供需两端利好难觅

供应方面，因烧碱利润可观，2017年氯碱厂家持续维持较高开工率，从氯碱平衡的角度出发，PVC厂家开工率也较高，长时间维持在八成左右，市场货源供应充裕。随着2016年国内PVC新建或扩建产能在2017年逐步释放，且2017年有宁夏金昱元新增25万吨产能6月投料生产，青海盐湖镁业30万吨产能下半年正式投产。因此令市场PVC产量一直处于高位。据国家统计局数据显示，2017年1-5月国内PVC累计产量为768.1万吨，同比增长6.8%。

需求方面，管材、型材、皮革、电线电缆占据PVC终端消费60%以上的市场份额，2017年上半年这些行业表现低稳，对PVC缺乏支撑。2017年下半年市场对秋检及传统“金九银十”需求旺季可期，但目前国内实体经济环境并不乐观，因此PVC下游需求也难有太大提升空间。未来海绵城市、城市管廊、“一带一路”基建对PVC有推力，中长期将有望拉动PVC需求，但短期PVC终端需求表现依旧不景气。

3.国家政策不断施压

国家环保和安全生产等方面的政策不断施压氯碱行业。根据国办发布的《控制污染物排放许可制实施方案》规定，2017年6月底前，火电、造纸行业要全面完成排污许可证的核发，大概涉及5000多家企业。截至6月23日，3000多家企业已取得全国统一编码的排污许可证。7月1日开始全国启动排污许可证执法检查工作。而国内70%以上的氯碱厂家均有自备电厂，且多为火力发电。排污许可证检查工作实施将在一定程度上影响氯碱厂家生产。与此同时，多地安全生产巡查工作也同步进行。6月上旬，国务院安委会启动第四批安全生产巡查，陆续进驻内蒙古、上海、湖北、海南、西藏、甘肃、青海7个省级人民政府和新疆生产建设兵团。本次巡查结束后，将实现对全国省级政府安全生产巡查全覆盖。

4.金融属性进一步增强

2017年以来，PVC金融属性进一步增强。在PVC现货市场缺乏亮点的前提下，大连商品交易所V1709主力合约对PVC现货的带动作用不断增强。2017年2月中旬和6月底受大宗商品走强支撑，PVC期货市场两次出现持续反弹，而PVC现货市场在基本面平稳的情况下，市场报价明显跟涨。目前PVC期现基差逐步缩小至50元/吨以内。据业内人士反应，正是因为PVC基本面较为平静，厂商将注意力集中到PVC期货上。

综上来看，2017年下半年PVC利好不多，行业面临调整的压力依旧较大。无论上游原料还是下游需求都无明显支撑，因此预计下半年PVC行情将维持区间震荡整理走势。“金九银十”需求旺季、7月海运费上调将抬高PVC运输成本等因素存在，或推动行情出现阶段性回暖。