成本端：9月原料兰炭价格经历“急涨—急跌—企稳”周期，月内高低价差高达330元/吨，对电石成本形成扰动，推高月内电石价格。

        供应端：9月中上旬受内蒙古有序用电及绿电供应不稳影响，多数电石厂集中避峰生产。9月下旬开始，主产区货源量呈稳中增长趋势，供应紧张局面逐步缓解。

        需求端：下游PVC行业整体亏损严重，企业采购以刚需为主，对高价电石抵触心理较强。双节假期前，下游企业备货意愿抬升，需求端出现结构性走强。

       政策端：9月16日宁夏回族自治区印发《美丽宁夏建设“十五五”规划》，明确提出依法依规推动电石等行业过剩产能有序退出，淘汰落后低端低效产能，政策约束持续加码。