2026年7月国内电石市场受主产区用电扰动与下游一体化装置检修双重因素驱动，走出冲高回落的剧烈震荡行情，价格月内振幅显著，月末回落至成本线附近。进入8月，行业延续7月末低位承压态势，主产区亏损局面尚未改观，电力现货波动、下游需求修复不及预期仍是制约市场的核心因素。本报告复盘7月电石生产、供需、上下游、出口及政策运行全貌，结合8月以来产业动态，对短期行业走势开展分析研判。

一、生产情况

截至2026年7月底，国内电石行业整体开工负荷降至低位，全国共有105家电石企业，新增投产产能50万吨，国内总产能合计4150万吨/年，在产企业72家，7月份产量合计241.5万吨，同比下降7.19%，环比下降1.2%，开工率70%，剔除长期停产的350万吨无效产能，有效开工率也仅为76.2%。1—7月累计产量1824.8万吨，同比增长0.94%，其中7月单月产量同比降幅为上半年最大，主要受下游需求疲软及部分主产区电力供应受限双重影响。

1-7月，内蒙古、新疆、宁夏、甘肃、陕西以及青海等西北六省产量累计1611.81万吨，同比增长1.17%，占全国总产量的88.3%。西北地区作为全国电石供应的核心区域，其产量波动对全国市场供需平衡具有决定性影响。尽管该区域产量同比微增，但受电力负荷管控及下游PVC等行业需求不振影响，区域内企业生产积极性受到抑制，部分装置被迫降负荷运行或安排检修。

二、市场行情

1.成本与利润

以乌海地区为例，做成本利润分析。

成本：7月份平均电价0.42元/度，兰炭（陕西地区）出厂价格790元/吨，电极糊3800元/吨，再加上石灰石、人工、折旧、耗材等其他成本，7月份平均成本在2450-2500元/吨左右。

售价：7月份电石平均价格2321元/吨，7月最高价格冲高至2650元/吨，最低仅有2100元/吨，再次刷新近五年行业价格新低，月内高低价差高达550元/吨。

利润：7月份行业整体处于亏损状态，其中，月内价格高点时部分成本控制较好的企业可勉强保本，但价格低点时段亏损幅度普遍增大，部分商品电石企业亏损幅度在200元/吨以上。

从区域看，内蒙古、宁夏、陕西等主产区亏损程度相近，成本差异主要体现在电力价格及兰炭采购半径上。7月末，电石价格跌至低位，行业普遍陷入亏损，亏损倒逼减产，陆续有企业选择停炉检修或主动降负荷，以规避持续亏损带来的现金流压力。

进入8月，随着供应端收缩效应逐步显现，市场供需关系有望边际改善，但短期内行业盈利修复仍面临较大不确定性。

8月上旬，随着停炉检修企业数量增多，市场供应进一步收紧，部分厂家报价试探性上调，市场低价货源明显减少，成交重心小幅上移。截至8月20日，乌海地区电石均价2403元/吨，兰炭（陕西地区）出厂价格845元/吨。从成本端看，8月兰炭价格较7月有所上调，叠加电力成本维持高位，电石生产成本被动抬升，吨电石成本预计升至2500元/吨左右。售价方面，8月电石均价虽较7月低点有所回升，但整体仍处于成本线附近，预计8月均价在2400-2450元/吨，吨电石利润仍将维持在盈亏平衡线附近，多数企业难以实现有效盈利，行业整体盈利改善空间有限。

2.出口市场

据海关数据显示，2026年7月我国电石出口1.11万吨，与6月出口量基本持平，同比下降8.98%，1—7月累计出口量9.68万吨，同比增长7.4%。7月份出口均价3570.42元/吨，与6月出口月均价基本持平，同比下降3.34%。进入二季度后出口增速明显放缓，7月转为同比下降，印证了国际市场需求的阶段性走弱。

从出口流向来看，印度、越南、菲律宾等亚洲发展中国家正处于工业化加速阶段，对PVC、BDO等电石下游产品的需求持续增长，对中国电石的进口需求构成一定支撑。但增长可持续性受印度等国的贸易政策影响。

三、主要下游市场行情

1.PVC行业亏损严重压制电石需求。

隆众数据统计显示，2026年7月国内PVC产量为188.59万吨，环比增长4.34%，同比下降5.92%。1—7月累计产量为1388.83万吨，同比下降0.89%。分工艺看，7月电石法PVC产量为137.70万吨，环比下降1.92%，同比下降7.53%；1—7月累计产量为1034.48万吨，同比下降0.22%。7月乙烯法PVC产量为50.89万吨，环比增长26.12%，同比下降1.27%；1—7月累计产量为354.36万吨，同比下降2.79%。

据了解，7月份，华东地区电石法PVC月均价4428元/吨，环比下降3.2%，同比下降7.4%。据大越期货数据，7月电石法PVC利润为-670.41元/吨，亏损严重。

8月PVC行业开工率延续低位运行，截至8月中旬，行业整体开工率维持在70%附近，较7月下旬略有回升，但同比仍处于偏低水平。电石法装置开工率较7月低点小幅恢复，但受制于终端需求疲软及行业亏损压力，多数企业复产意愿不足，短期开工率难以大幅提升。预计8月电石法PVC产量仍将维持在偏低水平。

2.BDO行业开工低位，对电石需求拉动有限

7月BDO供应端呈现“前紧后松”特征，前期检修装置陆续重启推动开工率与产量逐步回升。据隆众数据统计，7月国内BDO月度产量为26.597万吨，环比增长3.29%，月均价7755元/吨，环比-0.22%，月均利润-660元/吨，环比+31.25%。

8月BDO行业开工率延续低位，截至8月中旬行业开工率较7月明显下滑，仅在50%—55%区间波动。部分装置因亏损持续降负或停车检修，市场供应端收缩明显。需求方面，下游PTMEG-氨纶产业链及PBAT可降解塑料行业均维持刚需采购，整体需求支撑有限。供需双弱格局下，BDO价格维持窄幅震荡走势，华东散水价格在7700-7900元/吨区间波动。短期来看，行业亏损压力仍存，企业复产意愿不足，预计8月BDO产量环比或小幅下滑，价格维持区间整理。

3.醋酸乙烯价格弱势下行，电石需求支撑不足

7月PVA行业产能利用率整体处于偏高水平，部分PVA生产企业装置开工负荷较前期明显提升，场内现货供应充足。PVA消费量占电石总需求的比例较小，因此其行业运行波动对电石市场的整体影响相对有限，远不及PVC行业的主导性作用。7月PVA行业开工高位，对电石维持了基本的需求消耗，并未出现大规模减产导致电石需求骤降的情况。

7月份国内醋酸乙烯华东散货均价5725元/吨，环比下跌1.1%，同比上涨3.4%。 7月PVA价格回落、盈利空间收窄，行业生产利润率有所下降，盈利承压下企业扩产意愿减弱，对电石原料的采购维持刚需为主，缺乏增量需求。

8月醋酸乙烯市场延续弱势整理格局。供应端，前期检修装置陆续恢复，行业开工率维持在偏高水平，市场现货供应保持充裕。

四、行业政策调整

1.工业节能监察全覆盖。 2026年5月13日，工业和信息化部正式印发《2026年度工业节能监察工作的通知》（工信厅节函〔2026〕221号），要求对聚氯乙烯、电石等行业对照强制性能耗限额标准、能效标杆与基准水平开展全面核查。原则上于2026—2027年对相关行业企业实现节能监察全覆盖，其中2026年重点完成电石法聚氯乙烯生产企业全覆盖。

2.差别电价政策。据陕西省发展和改革委员会发布的相关通知，自2026年7月1日起，确实对特定高耗能行业执行差别电价加价政策。铁合金、电石、烧碱、水泥、钢铁、黄磷、锌冶炼7个行业限制类产能电价每千瓦时加价0.1元，淘汰类产能每千瓦时加价0.3元。各相关企业应于2026年5月底前完成技术改造或淘汰落后产能，未按期完成的企业自2026年7月1日起收取加价电费。这一政策自7月1日起正式执行，对部分未能按期完成改造的电石企业形成成本压力。

3.绿色电力消费要求。政策引导电石、铁合金、BDO等行业开展生产工艺柔性化改造、自备电厂升级，确保绿电消费比例不低于自治区消纳责任权重平均水平。

4.《生态环境法典》正式施行。 2026年8月15日，《中华人民共和国生态环境法典》正式施行。从积极方面看，禁限塑政策为可降解塑料产业创造了明确的市场空间。作为可降解塑料PBAT的关键原料，1,4-丁二醇（BDO）的需求有望持续释放。

五、后市展望

（一）短期展望（2026年8月）

供应端方面，行业深度亏损或带动企业小幅减产，适度缓解供应压力。内蒙古地区电力供应不稳的情况仍将持续，价格已跌至部分企业成本线，可能引发新的停产或减产。但前期价格上涨已带动部分企业开工积极性提升，整体供应存在一定修复可能。

需求端方面，PVC检修潮持续，终端需求暂无复苏迹象，刚需支撑薄弱。PVC行业因成本压力陷入亏损，企业主动降负荷的意愿较强。在下游PVC企业利润改善之前，电石需求难以获得有效支撑。BDO等其他下游需求预计维持平淡。

成本端方面，受煤炭市场影响，兰炭价格明显推高，电石生产成本随之抬升，进一步挤压企业利润空间。同样受煤炭价格影响，电力成本亦存在上行预期。成本端压力叠加需求疲软，电石价格短期内仍将承压运行。

（二）中长期展望（2026年下半年）

1.行业仍处深度调整期。 2026年电石行业仍将处于深度调整期，市场有望在震荡中逐步触底并实现弱修复，但过程将充满波折，价格和行业效益可能延续低位运行态势。行业产能出清进程尚未完成，部分落后产能仍待退出，新增产能投放节奏亦存在不确定性。

2.价格“上有顶、下有底”。 向上有顶：主要下游PVC和BDO自身盈利困难，缺乏为高价电石买单的能力。向下有底：能源成本高企和持续的供给侧约束，为电石价格提供了坚实的成本底。中间波动：需求端的季节性变化、区域性的电力政策或环保限产、以及BDO新产能投产的节奏，都会不断扰动脆弱的供需平衡，造成价格的频繁震荡。

3.供需格局有望逐步改善。 随着落后产能持续退出及新增产能投放节奏放缓，供应端压力有望逐步缓解。需求端虽短期难有明显起色，但下半年部分基建及管材型材的传统旺季或带来阶段性补库需求，对电石消费形成一定支撑。

4.市场波动常态化。一体化配套电石外销比例提升，月度检修节奏会直接扰动商品电石货源，供需错配带来的价格大幅波动会成为行业常态，企业需要做好电价、原料、库存风险管控。

5.政策与外部环境变化值得关注。能耗双控、“双碳”、环保政策长期趋严，电石行业比拼资源禀赋、一体化配套能力，单纯独立电石企业生存压力持续加大；余热利用、电石渣综合利用、智能化电炉改造成为企业提升竞争力的必由之路。同时，内蒙古等主产区电力政策的不确定性，以及全国统一碳市场建设对高耗能行业可能形成的成本传导，都是影响电石行业中长期走势的关键变量。国际方面，需关注海外能源价格波动及主要经济体需求变化，若国际油价大幅下行，或对国内煤化工产品成本支撑形成削弱，进而对电石价格产生间接压制。