进入4月，国内PVC市场由前期高位快速回落，呈现期货领跌、现货跟跌的弱势格局。

1、价格走势：期货大幅下挫，4月8日主力合约单日暴跌257元，收于5160元/吨。现货同步走弱，华东电石法SG-5报价跌至5200-5300元/吨，较3月高点回落近800元。

2、核心成因

1）需求疲软：下游管材、型材开工率仅40%左右，房地产链复苏缓慢，刚需采购为主，高价抵触强烈。

2）出口退坡：4月1日出口退税取消，前期“抢出口”效应消退，外需支撑减弱。

3）库存高压：社会库存仍超137万吨，同比大增70%，严重抑制价格反弹。

4）成本分化：电石价格回落（乌海跌3%）、原油走弱，成本支撑松动。

3、后市展望

短期市场偏弱震荡，下有成本与春检托底，上有高库存与弱需求封顶。需关注下游开工、库存去化及原油波动。